软银出售愿景基金资产，孙正义转向 AI、芯片并与英伟达竞争

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钛媒体App 5月10日消息，据彭博，孙正义（Masayoshi Son）的日本软银集团旗下愿景基金（Vision Fund）日前悄悄出售或减记了数十亿美元的上市公司持股，总金额缩水了接近290亿美元。

报道称，这意味着，孙正义放弃了曾经痴迷的激进风险投资风格，而是转向了对半导体和 AI 领域的战略投资，知情人士称部分是受到Arm成功上市并迅速增长千亿市值的启发。

据悉，软银集团1981年由孙正义在日本创立，并于1994年在日本上市，是一家综合性的风险投资公司。致力于IT产业的投资，包括网络和电信行业。软银在全球投资过的公司已超过600家，在全球主要的300多家IT公司拥有多数股份。

目前，软银资产主要分为 Arm、阿里集团、软银通讯公司、愿景基金第1、2期等。两个愿景基金和拉丁美洲基金共同管理的承诺资本超过1600亿美元。

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彭博社称，自2021年底以来，愿景基金已经在美国上市的投资组合中缩水了近290亿美元，因为它出售了在Coupang Inc.、DoorDash Inc.和Grab Holdings Ltd.等公司的股份，同时股价下跌。此外，WeWork、Katerra和Zume Pizza的上市暴雷，损害了孙正义的声誉，并增加了他个人对公司的债务。

SEC监管文件显示。这个数字还不包括去年愿景基金将其在芯片设计公司Arm Holdings Plc的股份卖回给软银的交易。这位曾经的科技界巨头现在只是它昔日自己的一个影子，已经裁员超过一百人，并将新投资的速度减慢到了过去速度的一小部分。

报道引述知情人士称，孙正义正在出售基金资产，因为他准备可能进入 AI 和相关硬件领域。软银的股权资本市场团队——一群来自高盛（Goldman Sachs）等公司的交易员——在最小化市场干扰的情况下，变现了愿景基金的大量股份。现在，由孙正义领导的许多投资都绕过了愿景基金，而是由控股公司策划。虽然孙正义长期以来一直暗示可能会每两到三年推出一系列愿景基金，但第三只愿景基金的可能性——更不用说第四只了——现在已经不再被提及，这些人说。“软银在一些早期公司中过度扩张，他们可能认为资本可以成为市场上的真正差异化因素，”Menlo Ventures的合伙人Matt Murphy说。“我认为市场上目前没有那么大的资金需求。”相反，基金的缩减人员大多数是看护者。股权资本市场团队在发现资产销售的最有利时机方面发挥了关键作用，有时是通过在二级市场上的批量交易，这些人说。他们专注于锁定投资收益并扭转任何损失。孙正义已经转向新的迷恋，部分是受到Arm成功的启发。自去年上市以来，这家芯片设计公司的市值飙升至大约1060亿美元，使软银90%的持股价值超过了整个软银集团。目前，愿景基金将其在Arm的25%股份卖回给软银，以换取软银82亿美元的资本承诺。

66岁的孙正义可能即将推出的一个项目：资助一个1000亿美元的芯片企业，与英伟达公司（Nvidia Corp.）竞争。近年来，初创公司领域变得更加保守。风险投资公司和公司已经认识到了太多资金的危险。根据美国证券交易委员会（SEC）的文件，软银愿景基金的资产销售一直在加速。自2021年底以来，软银剥离了在Coupang的大量股份，但超过四分之一的交易量是在今年进行的。它还继续减少在Grab和DoorDash的股份，并已完全退出了Uber Technologies Inc.和印度的Zomato Ltd.同时，愿景基金也逐渐减少了在印度初创公司Paytm和中国商汤集团（SenseTime）的持股，软银现在拥有这两家公司的股份都不到5%。就软银的整体净资产价值而言，即减去负债，愿景基金在12月底贡献了7.3万亿日元（470亿美元），而2021年底约为9.5万亿日元。按同一衡量标准，Arm的贡献在12月底达到了6.1万亿日元。软银方面拒绝置评。近几个月来，软银直接投资于它认为具有战略重要性的公司，在某些情况下，甚至取得了控股权。据彭博，日本软银集团正在与英国半导体初创公司Graphcore Ltd.进行收购谈判。本周早些时候，软银领导了一轮1.05亿美元的资金筹集，投资于英国自动驾驶初创公司Wayve Technologies Ltd.，与英伟达和现有支持者微软公司一起投资。2022年，软银的空白支票公司与机器人仓库自动化公司Symbotic Inc.合并，两家公司此后一直在项目上合作。

Astris Advisory的分析师Kirk Boodry估计，在截至3月的财年中，两个愿景基金至少出售了价值60亿美元的持股。其中，第一个愿景基金自9月24日以来至少出售了50亿美元。“自9月以来，愿景基金一直是一个大卖家。不断增加的现金堆可能指向对生成性 AI 的更深层次转变。”目前，愿景基金共同投资了数百家初创公司，不过一些投资组合公司已宣布倒闭，包括window制造商View和基因检测公司Invitae Corp等。

“毫无疑问，愿景基金在2020-2021年对初创公司估值产生了影响，”Boodry表示，“那些日子不会再回来了。”

（本文首发于钛媒体App，作者｜AI科技组，编辑｜林志佳）

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