点击上方「瞪羚社」即刻关注并加入社群
聚焦高成长项目，80000+投资菁英共同关注
5月23日，燃石医学向美国证券交易委员会递交招股说明书，拟在纳斯达克上市，摩根士丹利、美银证券和科恩公司担任联席保荐人。这也是继去年泛生子赴美上市后，国内第二家赴美上市聚焦于肿瘤精准医疗二代测序（NGS）服务的企业。
一
北极光、红杉分列第二第三大股东
营收增长迅猛，亏损额增速放缓
燃石医学成立于2014年，专注于为肿瘤精准医疗提供具有临床价值的二代测序（next generation sequencing， NGS）服务，业务及研发方向覆盖三大领域：肿瘤患病人群检测、癌症早检以及肿瘤基因组大数据生态圈。目前，燃石医学已经针对不同癌种和临床场景开发了 32 种检测产品，涉及肿瘤靶向和免疫用药伴随诊断、肿瘤良恶性鉴别、微小残留病灶监测、肿瘤复发进展预测和肿瘤敏感性检测。
近三年来营收增速和服务患者增速超快，据招股书披露，2017年、2018年、2019年营收分别为1.11亿元、2.09亿元、3.82亿元，对应18、19年增速都超过80%+；运营亏损分别为-1.2亿元、-1.61亿元、-1.69亿元，亏损增速正在收窄。
在2017年、2018年、2019年和截至2020年第一季度，分别有9,464、15,821、23,075和4,680名患者购买了燃石医学的检测服务，发展十分迅猛。根据CIC报告，2019年中国肿瘤NGS行业燃石医学市场份额处于领先地位：基于NGS检测选择癌症治疗药物的患者中26.7%选择了燃石医学，肺癌达到31%。
燃石医学作为与肿瘤治疗产业密切相关的伴随诊断赛道的明星企业，身后当然不乏医疗健康领域一级投资机构的加持。到目前为止，燃石医学已完成4轮融资，其中最新一轮融资是 2019 年 2 月的 8.5 亿元 C 轮融资，投资方为 GIC（新加坡政府投资公司）、济峰资本、招银国际、礼来亚洲基金、红杉资本中国基金、太和资本。
我们可以看到，无论是国内的PE老大哥红杉资本，还是医疗健康领域颇有底蕴的济峰资本和联想之星，都跟进投资了2次或以上，足以证明对燃石的看好。
同时从公司的招股说明书可看到，北极光创投和红杉资本分别持有公司13.7%和9.1%的股份，分列第二、第三大股东。
这么多大佬加持，燃石医学是否能不负众望，展现公司的成长风采呢？
二
美国市场肿瘤基因检测牛股辈出
中国伴随诊断正处于行业爆发的早期
在美国市场，不乏一些主营与肿瘤基因检测业务相关优秀公司，其中的佼佼者如Illumina、Foundation Medicine纷纷收到市场和资本的追捧，股价从上市到现在的涨幅都超过了10倍，可谓是牛股倍出。
而在早几年的时候，业内经常会拿美国生物科技公司FoundationMedicine跟燃石医学来做比较，但实际上，两者的商业模式和产品都有非常大的不同。
FoundationMedicine的产品是泛癌种的伴随诊断，其能够检测的基因点位超过400+，70%以上的点位都是有明确的医学判断价值的，可以说是十分厉害。而燃石的产品更多是针对解决单癌症来解决问题，可以说是对症下药。
从市场角度来看，肿瘤基因检测技术相对较为成熟，但是整体行业仍处于爆发的早期，尤其是在国内，行业增速以每年30%的增速快速增长，原因有以几点：
1、癌症是国内第二大致死疾病，近十几年来癌症的发病死亡均呈持续上升态势；
2、传统的肿瘤治疗方式（如化疗、放疗等）效果差强人意，患者治疗期间生存质量较差；
3、近几年更多靶向药的上市，肿瘤患者更愿意进行个体化治疗（低花费、更舒服、更有效）；
肿瘤是与基因高度相关的疾病，所以要实现肿瘤个体化精准治疗，离不开伴随诊断。（由于同种癌症具有不同突变特征，对于不同的药物耐受性不一致，在进行靶向治疗前必须进行判断肿瘤突变类型的基因检测，才能有效的制定用药方针和治疗方案。）
肿瘤伴随诊断的市场有多大？
据MarketsandMarkets数据，2016年全球伴随诊断市场规模约19亿美元左右，到2018年预计31亿美元，2016年至2022年的年复合增长率将达到22.78%。目前中国市场规模约3亿美元。过去7年，中国CAGR超30%，且有加速趋势。
如果你认为伴随诊断市场太小，那么就真的错了。虽然在国外，伴随诊断这个东西已经存在超过二十年，但在中国，它才刚刚开始。甚至有些人把2018年作为中国伴随诊断的元年，这至少可以说明中国的伴随诊断市场还处于初期阶段。
三
燃石医学技术能力备受市场认可
———END———
限 时 特 惠： 本站每日持续更新海量各大内部创业教程，永久会员只需98元，全站资源免费下载 点击查看详情
站 长 微 信： yjxmw518
